ROE (Return on Equity, rentabilité des capitaux propres)
Définition
Le ROE mesure le rendement obtenu par les actionnaires sur leurs fonds propres investis dans l'entreprise. Exprimé en pourcentage, il répond à la question : combien rapporte chaque euro investi en capitaux propres ?
Formule
Exemple chiffré
Le ROE intègre l'effet de levier financier : une entreprise peut avoir un ROE élevé soit par une excellente performance opérationnelle, soit par un endettement élevé qui amplifie la rentabilité des fonds propres restants. C'est pourquoi le ROE doit toujours être lu avec le ratio d'endettement en main.
Le point clé
Un ROE élevé peut cacher un endettement risqué. Toujours lire les deux indicateurs ensemble.
Pourquoi c'est utile pour piloter
Pour un dirigeant-actionnaire, le ROE répond à la question patrimoniale : mon argent investi dans cette entreprise rapporte-t-il plus qu'un placement sans risque ? Pour un repreneur potentiel ou un banquier, c'est un indicateur clé d'évaluation. Suivi sur 3-5 ans, sa tendance révèle si l'entreprise crée ou détruit de la valeur pour ses associés.