ROE (Return on Equity, rentabilité des capitaux propres)
Définition
Le ROE mesure le rendement obtenu par les actionnaires sur leurs fonds propres investis dans l'entreprise. Exprimé en pourcentage, il répond à la question : combien rapporte chaque euro investi en capitaux propres ?
Formule
Exemple chiffré
Le ROE intègre l'effet de levier financier : une entreprise peut avoir un ROE élevé soit par une excellente performance opérationnelle, soit par un endettement élevé qui amplifie la rentabilité des fonds propres restants. C'est pourquoi le ROE doit toujours être lu avec le ratio d'endettement en main.
Le point clé
Un ROE élevé peut cacher un endettement risqué. Toujours lire les deux indicateurs ensemble.
Pourquoi c'est utile pour piloter
Pour un dirigeant-actionnaire, le ROE répond à la question patrimoniale : mon argent investi dans cette entreprise rapporte-t-il plus qu'un placement sans risque ? Pour un repreneur potentiel ou un banquier, c'est un indicateur clé d'évaluation. Suivi sur 3-5 ans, sa tendance révèle si l'entreprise crée ou détruit de la valeur pour ses associés.
Questions fréquentes
Qu’est-ce que le ROE ?+
Le ROE (Return on Equity) mesure le rendement obtenu par les actionnaires sur leurs fonds propres investis dans l’entreprise. Exprimé en pourcentage, il répond à la question : combien rapporte chaque euro investi en capitaux propres ? C’est un indicateur clé de rentabilité financière, lu du point de vue de l’associé plutôt que de l’exploitation.
Comment calcule-t-on le ROE ?+
On divise le résultat net de l’exercice par les capitaux propres au bilan, puis on multiplie par 100 pour obtenir un pourcentage. Pour une entreprise qui dégage 120 000 € de résultat net sur 850 000 € de capitaux propres, le ROE ressort à 14,1 %. À titre de repère, on observe 8 à 15 % en PME de services et 6 à 12 % en PME industrielles.
À quoi sert le ROE pour un dirigeant-actionnaire ?+
Le ROE répond à une question patrimoniale : l’argent investi dans cette entreprise rapporte-t-il plus qu’un placement sans risque ? Pour un repreneur potentiel ou un banquier, c’est un indicateur clé d’évaluation. Suivi sur 3 à 5 ans, sa tendance révèle si l’entreprise crée ou détruit de la valeur pour ses associés. Il doit toujours être lu avec le ratio d’endettement, car un ROE élevé peut venir d’une dette qui amplifie la rentabilité des fonds propres restants.