Fonds de roulement (FR)
Définition
Part des capitaux permanents non utilisée pour financer l'actif immobilisé. Ressource stable pour le cycle d'exploitation. À comparer au BFR.
Formule
Exemple - bilan PME
Le FR mesure le matelas de sécurité financière de l'entreprise. FR > BFR = trésorerie positive, l'entreprise dispose de marge de manoeuvre. FR < BFR = tension de trésorerie structurelle, l'entreprise finance son cycle d'exploitation par des dettes court terme (découverts, crédits fournisseurs prolongés).
Le point clé
Le FR est ce que l'entreprise a comme financement stable disponible. Le BFR est ce qu'elle doit financer. La trésorerie naît de la différence.
Pourquoi c'est utile pour piloter
Pour un dirigeant qui pilote, suivre le couple FR/BFR est essentiel en cas de croissance forte. Une entreprise qui croît voit son BFR augmenter mécaniquement. Si le FR ne progresse pas en parallèle (par augmentation de capital, mise en réserves, ou emprunt long terme), la croissance peut tuer la trésorerie. C'est la cause numéro un des défaillances de PME en forte croissance.